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    丸美股份:首例過會后中介被查企業 上市進程恐受拖累

    2019/5/30 10:13:26      北京商報      

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    批文難產 丸美IPO不完美

    憑借“彈彈彈,彈走魚尾紋”的廣告語,廣東丸美生物技術股份有限公司(以下簡稱“丸美股份”)在化妝品行業中被消費者所熟知。但在資本市場中,丸美股份的闖A之路并不順遂。一個月前,五年兩次IPO失敗的丸美股份最終通過首發大考。然而,平地一聲雷,過會后不久,丸美股份突遭審計機構廣東正中珠江會計師事務所(特殊普通合伙)(以下簡稱“正中珠江”)被調查的打擊。相較于其他受累于正中珠江被查而中止IPO審核的企業,已經成功過會的丸美股份陷入尷尬境地。在與丸美股份同日過會的兩家企業均早已拿到IPO批文的背景下,截至5月29日,丸美股份仍未獲得IPO批文,這也讓丸美股份的上市進程充滿變數。

    首例過會后中介被查企業

    在經歷了IPO被否以及取消審核等波折后,丸美股份最終于今年4月底闖關成功。然而,過會后不久,丸美股份的審計機構正中珠江便被立案調查。這也讓丸美股份成為近幾年來首例中介機構被查的IPO過會企業。

    根據資料,在證監會4月30日召開的第十八屆發行審核委員會2019年第32次發審委會議上,雖諸多問題遭到證監會關注,不過,丸美股份IPO最終獲得了證監會的審核通過。正在丸美股份沉浸在過會的喜悅中時,不幸卻悄悄降臨。丸美股份過會幾天后,正中珠江被調查事件成為輿論熱議焦點。5月9日,正中珠江被證監會立案調查。而丸美股份的IPO審計機構正是正中珠江。

    正中珠江被調查事件所引起的沖擊波不小,從最初的上市公司扎堆不再續聘其為審計機構,發展為以正中珠江為審計機構的IPO企業紛紛受到波及而中止審查,其中,三家科創板申請企業亦不幸躺槍。較為不同的是,以正中珠江為審計機構的IPO企業中,丸美股份是唯一一家剛剛過會待發IPO批文的企業。

    值得一提的是,截至5月29日,距離丸美股份過會即將滿一個月,丸美股份卻遲遲未能獲得證監會下發的IPO批文。而反觀與丸美股份同日上會的江蘇國茂減速機股份有限公司與廣東因賽品牌營銷集團股份有限公司兩家企業,則早已經雙雙拿到了上市“通行證”。其中,江蘇國茂減速機股份有限公司在5月24日拿到證監會核發的IPO批文,廣東因賽品牌營銷集團股份有限公司獲得核準批文的時間則在過會后的第17天,即5月17日。

    需要指出的是,從近期過會企業拿到IPO批文的時間來看,IPO批文下發速度處于加快的狀態。如5月24日獲得IPO批文的桂林西麥食品股份有限公司在5月9日過會,同日拿到批文的江蘇卓勝微電子股份有限公司的過會時間則為5月16日,換言之,江蘇卓勝微電子股份有限公司在過會后八天就迅速拿到了IPO批文。

    上市進程恐受拖累

    IPO批文遲遲未能下發,遭遇審計機構被查的丸美股份后續上市進程備受市場關注。

    中國市場學會金融學術委員、東北證券研究總監付立春在接受北京商報記者采訪時表示,主要審計機構出現重大問題,該機構審計的IPO企業在其他板塊審核、過會的過程中,真實性、規范性、合法合規性就會存在疑問?!吧蠹蘋鉤鑫侍?,會影響所有的IPO企業,包括審理當中的、已經過會的甚至拿到IPO批文的。其中,還沒有過會的會暫停審查,過會的尚未拿到批文的或者已經拿到批文的企業也會受到影響,因為這些企業沒有完全完成上市的進程?!備讀⒋喝縭撬?。

    付立春進一步表示,對于已經過會但未發行的企業,監管部門可能會介入到整個項目受理流程,調查正中珠江審計情況是否合規合法,整個事件對IPO的影響,如果沒有問題,就會繼續進行相關流程?!岸雜詮岬耐杳攔煞荻?,更換審計機構時間上可能來不及,復核是大概率的?!備讀⒋喝縭撬?,“受波及企業可以通過復核或者通過更換其他審計機構重新審計自證清白?!?/p>

    提及丸美股份IPO批文下發“難產”,資深投融資專家許小恒介紹稱,從通過發審會到拿到IPO批文,IPO企業還需要完成事項審查、重大事項提示、封卷等工作。

    影響批文下發進程有多重因素。一種情況可能受到了審計機構被調查的影響,另一種情況也與IPO審查程序相關;除此之外,還可能與企業內部情況相關。

    IPO之路一波三折

    實際上,對于從五六年前就已經著手準備上市的丸美股份而言,過會之路也并不順暢。據了解,早在2014年6月,丸美股份就遞交了招股書,排隊兩年多后,丸美股份于2016年11月16日上會接受大考,但經過審核之后,丸美股份IPO申請遭到證監會發審委否決。

    首戰失敗后,丸美股份沖擊A股的熱情不減,2017年7月再度披露招股書向A股發起沖擊。二度闖關,丸美股份仍未能如愿過會。在闖關前夕,丸美股份IPO之路遭遇變數。根據證監會官網信息,證監會原定于在2018年7月31日召開的第十七屆發審委2018年第113次發審委會議上對丸美股份進行IPO審核,但因丸美股份尚有相關事項需要進一步核查,證監會決定取消丸美股份發行申報文件的審核。時隔數月,丸美股份于2019年4月30日三度闖關,并最終闖關成功。

    雖最終成功過會,但證監會對于丸美股份經銷模式的關注一直未變。2016年首發被否時,證監會曾對丸美股份的經銷方式進行了重點問詢,2019年上會審核時,這一方面仍是證監會審核的重點。

    據悉,丸美股份產品銷售以經銷模式為主。2015-2017年,丸美股份經銷收入占當年主營業務收入的比重均在86%以上。截至2017年12月31日,丸美股份正在合作的簽約經銷商數量為202家,登記在冊的終端網點數量超過1.4萬個。在首次IPO被否時,證監會曾要求丸美股份結合經銷協議、進銷價格等補充說明相關經銷模式披露及風險揭示是否完整準確,以及公司及經銷商是否涉嫌從事傳銷和涉嫌違反《禁止傳銷條例》的相關規定。另外,2019年IPO上會審核時,證監會曾要求丸美股份說明經銷模式的穩定性與可持續性等。

    針對正中珠江被調查對公司上市進程的影響等問題,北京商報記者曾向丸美股份發去采訪函,但截至發稿,對方并未對相關問題予以回復。

    北京商報記者 高萍/文 王飛/制表

    (編輯:gifberg)
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