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    皮海洲:A股致富市場需走出誤區

    2019/5/29 9:30:06      新浪博客      

    核心提示:可以說,管理層已經抓住了A股市場的“牛鼻子”。剩下的事情就是如何來提高上市公司質量,如何切實提升違法違規成本。

    近日,A股市場又迎喜事。25日凌晨,富時羅素在其官網宣布,將A股納入其全球指數,共有1097只A股納入其中。這次變動將于2019年6月21日收盤后正式生效。根據測算,A股此次納入富時羅素指數有望給A股市場帶來約170億美元的資金。

    最近數年,隨著內地與香港兩地的互聯互通,以及A股納入MSCI,A股引入的外資也是越來越多。而這件事情也常被一些市場人士拿來說事,所以當A股又被納入富時羅素指數的時候,某些市場人士最關心的還是A股納入富時羅素指數能給A股帶來多少資金的問題。

    對于任何一個股市來說,股票的價格都是由資金堆積出來的,所以,資金對股市的重要性顯而易見。但在引資的問題上,A股市場需要擺脫一個誤區,那就是把引資問題當成了重中之重,仿佛資金問題就是股市的根本性問題,解決了資金問題,A股市場似乎就可以進入健康發展的軌道。

    引資問題固然重要,但對于A股市場來說,這個問題并不是最主要的問題。因為A股市場并不缺少資金。一方面是A股市場擁有全世界最多的投資者群體,目前投資者開戶數超過1.5億人(戶);另一方面,早在2015年,A股市場的日成交金額就曾超過2萬億元,這是全世界都沒有的??梢運?,A股市場擁有全世界最多的投資者,也擁有全世界最多的資金。

    那么為什么最近幾年在外圍股市頻創歷史新高的背景下,A股市場卻持續低迷,以至把引入外資視為了A股市場的一大亮點呢?這其中的原因是多方面的,但其中一個很重要的原因在于投資者信心的缺失。實際上,對于A股市場來說,信心比資金更重要。只要有了信心,股市資金就不請自來,而一旦信心缺失,資金就會紛紛離去,股市就會走向低迷。而在這種情況下,當然就會覺得引資非常重要,這也是最近幾年,投資者一直非常關注A股市場引資動向的重要原因所在。

    一個重要的問題是,外資進入A股市場也是為了賺錢。A股有賺錢效應,外資流向A股的速度就會加速,相比,外資流向A股市場的速度就會放緩。并且外資賺錢也不只是通過做多來賺錢,還可以通過在股指期貨上的做空來賺錢,所以,對于外資流向A股市場,投資者也不能一味將其理解為市場做多力量的增加,不能一味理解為股市行情就會上漲。這就是為什么近年來外資流入A股市場在增加,但A股行情卻在下跌的原因所在。

    其實對于目前的A股市場來說,要提振股市行情,顯然不是引入外資就可以了,重要的還是要提振投資者信心。如何提振投資者信心?其實在這個問題上,管理層是有共識的。比如,在5月11日召開的中國上市公司協會2019年年會上,證監會主席易會滿就作了題為《聚焦提高上市公司質量 夯實有活力、有韌性資本市場的基礎》的講話,明確提出上市公司質量是資本市場可持續發展的基石,同時強調要加強對上市公司的監管,表示提高違規成本是核心,要加大懲戒力度,增強監管震懾力,讓做壞事的人必須付出代價。而在5月25日舉行的“2019清華五道口全球金融論壇”讓,證監會副主席閻慶民也表示,要提高上市公司質量,提升違法違規成本。

    可以說,管理層已經抓住了A股市場的“牛鼻子”。剩下的事情就是如何來提高上市公司質量,如何切實提升違法違規成本。真正把這兩件事情做好了,中國股市的根基也就牢固了,投資者的信心就會大幅提高,股市的提振也就是意料之中的事情。這時引進外資也會起到事半功倍的效果。

    (編輯:newshoo)
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