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    2019/11/8 9:33:03      中國經濟網      

    10月份混基跌幅前40名前??此木悠湟?難承黃金之重

    中國經濟網北京11月8日訊(記者 李榮 康博) 在剛剛過去的10月份,A股市場結構性行情突出,一些重倉農業、醫療及消費類個股的權益基金業績喜人,Wind數據顯示,10月份近九成混合型基金均取得正收益。

    從跌幅榜來看,10月份混合型基金的虧損幅度均在5%以內,在跌幅榜前40名中,前??椿鴯酒煜虜酚?0只上榜,占比較高。從最新披露的三季報來看,上述基金持股集中度總體較高,其中,以前??唇鷚楸為代表的4只基金主要重倉持有黃金股與礦業股,而以前??炊嘣唄訡為代表的6只基金主要重倉券商板塊,但無論是黃金股還是券商股,10月份表現均不佳,導致上述基金業績墊底混基排行榜。

    黃金股回調 前???只基金單月跌超3%

    在去年10月份A股市場最悲觀時期,前??椿鷴氏忍岢觥捌寰置骼?、全面加倉”策略,此后該公司旗下多只基金便堅定加倉黃金股,前??椿鷸蔥型蹲首薌嘈灰俑嵌啻喂蘋平鶚潛夭豢繕俚吶渲?。

    今年上半年國際金價走出了一波獨立上漲行情,受益于此,前??雌煜露嘀恢夭只平鴯傻牟芬踩〉昧瞬淮淼氖找媛?。然而,自9月份以來,國際金價整體回調,前??唇鷚楸、前??唇鷚楸、前??椿Ω凵詈誦淖試碅、前??椿Ω凵詈誦淖試碈等產品已連續2個月墊底混基跌幅榜。

    Wind數據顯示,在剛剛過去的10月份,上述4只基金均虧損超過3%,其中,前??唇鷚楸以3.98%的跌幅排在10月份混合型基金跌幅榜第三名。該基金9月份虧損超過10%,排在9月份混合型基金跌幅榜第二名。

    Wind數據顯示,前??唇鷚楸成立于2015年7月9日,截至11月6日收盤,該基金累計單位凈值為0.944元,低于同類平均水平。從各區間表現看,該基金今年以來表現較差,收益率為14.15%,同期滬深300大漲32.36%;該基金近1年、近2年、近3年收益率分別為15.40%、-2.78%、-26.59%,同期滬深300漲幅分別為22.87%、-0.90%、18.80%。

    前??唇鷚楸的現任基金經理正是謝屹,謝屹歷任匯豐銀行(德國)股票研究所及投資銀行部分析師、高級分析師、副總裁。現任前??椿鴯芾磧邢薰局蔥型蹲首薌?、基金經理。

    謝屹認為,黃金作為稀缺資產可以跑贏通脹,從1976年底部至今美元金價年化上升大約6.5%,高于核心通脹率?;平鸕募壑擋輝謨謐時駒鮒?,而是保值。在股票市場大幅下跌的時候,通?;平鴰嶸險?,對沖組合的風險。其表示,在資產類別上,黃金是必不可少的配置,它將受益于未來的降息以及量寬政策。

    三季報顯示,前??唇鷚楸持股非常集中,其前十大重倉股主要以湖南黃金、山東黃金、中金黃金、銀泰黃金、西部黃金等黃金類個股和礦業股為主,由于近期國際金價整體下行,黃金類個股也隨之回調,數據顯示,10月份湖南黃金跌幅超過10%,山東黃金、中金黃金的跌幅也超過5%。

    前??椿Ω凵詈誦淖試碅與前??椿Ω凵詈誦淖試碈也因重倉黃金類個股而10月份虧損超過3%。從其三季度的前十大重倉股來看,除了3只券商股以外,其余7只個股也集中在黃金股與礦業股,分別為山東黃金、銀泰黃金、紫金礦業、中金黃金、西部黃金、赤峰黃金、湖南黃金。

    其基金經理吳國清歷任南方基金管理有限公司研究員、基金經理助理、投資經理,兼任南方資本管理有限公司投資經理。2015年8月加入前??椿鴯芾磧邢薰?,現任前??椿鷸蔥型蹲首薌?、基金經理。

    6只基金偏好券商板塊跌幅靠前 持股集中度高暗含風險

    除了黃金股以外,前??椿鴝雜諶坦梢睬橛卸樂?,今年初,前??詞紫醚Ъ已畹鋁啻喂康鰨骸暗鼻安季秩貪蹇樽釵行?。券商股的表現往往是一個指標性方向,既可以把它作為一個重要的配置品種來布局反彈行情,也能夠作為一個重要的風向標來進行觀察?!?/p>

    不過,在剛剛過去的10月份,前??椿鴯酒煜露嘀恢夭秩貪蹇櫚幕鷚導ū硐忠步喜?,前??炊嘣唄訡、前??炊嘣唄訟、前??慈篥蜟、前??慈篥蜛、前??椿Ω凵罨泠蜛、前??椿Ω凵罨泠蜟等6只基金均排在10月份混合型基金跌幅榜前40名。

    以前??炊嘣唄訡為例,從最新披露的三季報來看,該基金的前十大重倉股均集中在券商板塊,分別是海通證券、中信證券、國泰君安、廣發證券、方正證券、華泰證券、招商證券、中國銀河、申萬宏源、國信證券。但10月份券商板塊整體表現不佳,導致該基金單月虧損2.54%。

    值得注意的是,前??炊嘣唄訡在今年二季度時并非集中持有券商股,而是更多的持有黃金股及礦業股,包括山東黃金、中金黃金、湖南黃金、赤峰黃金、紫金礦業、西部黃金、銀泰資源,當時其前十大重倉股中僅有華泰證券、中信證券、國信證券這3只券商股。

    該基金三季報稱,三季度A股市場先抑后揚,在全球經濟面臨下行壓力的情況下,各主要經濟體已進入貨幣寬松周期來對沖經濟下行風險。該基金在三季度對持倉進行了一些調整,減持了部分前期漲幅較大的黃金股,增持了部分券商股。然而,無論是黃金股還是券商股,近期表現均不佳,該基金雖積極調倉換股,但仍未避免下跌命運。

    前??炊嘣唄訡的現任基金經理是黃玥,其歷任南方基金管理有限公司風控策略部高級經理、數量化投資部總監助理。現任前??椿鴯芾磧邢薰就蹲矢弊薌?、基金經理。

    此前,該基金由黃玥與付海寧共同掌舵,但付海寧于11月5日離任,付海寧2009年至2010年擔任摩根士丹利商業分析師,2010年-2012年擔任美銀美林量化風險分析師,2013年至2015年擔任美國標準普爾資管助理、投資經理,2015年11月加盟前??椿鴯芾磧邢薰?,現任公司投資副總監。

    此前,付海寧表示,前??炊嘣唄訡重倉券商股始于2018年四季度,公司投研體系通過宏觀經濟指標,不斷跟蹤市場,看到了監管層面對于發展股票融資,支持實體經濟的決心。通過前??椿鵡誆康暮旯壑芷謔侗鵡J較低?,投研體系當時認為券商的盈利會因為股票質押壓力的緩解首先獲益,而這種獲益是全方位的,無論任何行業的股票質押壓力緩解最終都會反應到券商的盈利中。此外,從估值層面,券商行業一直是A股反彈過程中彈性較高的品種,在這一輪估值修復過程中充當了“排頭兵”。從中長期來講,科創板的設立,對于長期通過直接融資支持實體經濟,使得券商行業步入良性發展也有好處。

    值得注意的是,今年三季度,前??慈篥蜟、前??慈篥蜛、前??椿Ω凵罨泠蜛、前??椿Ω凵罨泠蜟雖然與前??炊嘣唄訡的基金經理各不相同,但也都清一色重倉券商板塊,這在一定程度上反映出前??椿鴯境止篩叨燃械奶氐?。

    業內分析人士表示,基金公司持倉的集中度越高,旗下業績產品的分化程度越大,這意味著當基金公司的整體持股集中度較高時,可能隱含風險。對于基金經理來說,總會有一些偏愛和看好的上市公司,因此,當通過新發基金或持續營銷獲得增量資金的時候,一般就會加倉自己的重倉股,從而可能不斷推高重倉股的股價。當一家公司在部分個股中“抱團”時,短期內會影響股價,買賣的先后順序也會影響投資收益。對于一只值得投資的個股而言,在買入時,先買的基金有望獲得更高收益,后買的基金可能會推高股價;在撤離時,由于大資金的賣出本身可能會壓低股價,后撤離的基金收益就可能較差。

    (編輯:gifberg)
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