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    市值越大越漲 融資客布局“大塊頭”

    2019/11/7 10:14:53      中國證券報      

    中國人壽、雙匯發展、海爾智家、寧德時代……這些個股有兩個共同點:一是總市值龐大,動輒上千億元,二是近期呈現持續上漲態勢,且經常單日收出巨量長陽?!按笙篤鷂琛北澈?,市場普遍認為是北向資金持續買入所致,實際上融資客近期也在加大布局這些“大塊頭”的力度。

    融資客也買“大”

    Wind數據顯示,截至11月5日,滬深兩市融資余額為9567.07億元,雖然從10月中下旬以來維持在9500億元上方震蕩,但進入11月后,融資客在個股布局方面發生較大變化。

    數據進一步顯示,11月1日-5日,兩市共31只個股期間融資凈買入額超1億元,這31只個股大致可分為四類:消費、金融地產、科技以及區塊鏈概念。

    重點看前三類,在消費品種中,格力電器期間融資凈買入額最大,為7.19億元,而貴州茅臺、美的集團期間融資凈買入額分別為3.3億元、1.64億元。在金融地產品種中,新華保險、萬科A、保利地產這3只大市值個股的融資凈買入額居前,依次為2.19億元、2.03億元、1.6億元??萍計分種?,三安光電、立訊精密、藍思科技融資凈買入額居前,依次為2.64億元、1.98億元、1.75億元。

    值得注意的是,萬科A、保利地產雖然近期漲幅不大,但從近期的券商研報看,市場對于低估值的地產股,尤其是龍頭個股的四季度行情有較大期待。

    龍頭股存三大優勢

    近期這些漲勢較好的大市值個股,大部分為權重龍頭股,事實上,它們從2017年就開始逐步走強了,為什么它們會受到市場的持續追捧呢?

    梳理各大券商觀點,主要有兩點原因:首先是穩健的基本面,從三季報看,東方證券表示,從利潤增速來看,以滬深300和上證50為代表的龍頭權重股,增速穩定在10%,而全A的利潤增速從2017年二季度開始基本沒有太大波動。同時,滬深300和上證50的ROE水平依然穩定高于全A。

    其次是行業集中度提升,強化A股龍頭效應。國金策略研究指出,2018年我國行業集中度快速提升,其中,中上游行業集中度提升主要歸結于供給側改革等政策性因素,而下游消費行業集中度的提升主要是由消費升級等因素主導?!靶幸導卸忍嶸討?,市場份額上升和凈利率提升雙輪驅動行業龍頭企業業績提升”。

    此外,也有統計顯示,2012年-2017年,市值排名前100的公司總收入占當年全部A股總收入的比例不斷下滑,但2017年-2019年一季度,A股的收入集中度開始穩健上升,行業整合的影響初露鋒芒。

    最后從市場走勢看,龍頭股價年化波動率小于行業的股價波動率。東吳證券表示,自2012年1月1日至2019年7月12日股價波動的樣本,普通收益率以日為周期所計算的年化波動率中,絕大多數龍頭公司股價的波動率都顯著小于所屬行業整體的股價波動率。展現了龍頭公司股價穩健的走勢,具有抵抗市場波動的能力。

    (編輯:newshoo)
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