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    券商、基金大咖暢談科創時代機遇

    2019/6/1 0:16:58      大眾證券報      

    伴隨著上交所陸續“放榜”,越來越多的企業現身科創板受理名單之中。本周,第二批科創主題基金也已獲批,華安、鵬華、萬家、廣發及富國等基金公司旗下產品在列??拼窗逡鴨諳疑?,其對A股現有結構會有何影響?我們的投資人該如何參與科創板投資?

    日前,由富國基金主辦的第九屆 “富國論壇暨富國基金20周年資本市場論壇”在上海召開。論壇以“科創新時代,投資新機遇”為主題,多位券商、基金界大咖圍繞科創新時代下資本市場如何布局等熱點展開討論。分析人士認為,科創板設立后企業將會進一步分化,現階段的配置需注重盈利的穩定性和確定性。

    科創板股票溢價或持續一兩年

    目前來看,科創板申報的企業主要突出了“科技創新”這一特質,科創屬性非常明顯,那么,科創板企業上市后股價會如何變化?

    “科創板出來之后,企業的估值分化會進一步加劇?!卑殘胖と芯克ず治娜銜?。無獨有偶,華泰聯合證券前資深保薦代表人王驥躍也認為分化是更大的趨勢。

    申萬宏源證券戰略業務負責人、保薦代表人屠正鋒則偏向保守,他認為科創板的發行定價肯定比較省事,是先揚后抑的過程,跟主板獨立,跟創業板有一定的相關性。

    跟主板相比,富國科技創新靈活配置基金經理李元博認為,科創板整體盈利的因子比較好,表現或會強于主板。

    興業證券研究院大健康與消費研究中心總經理、醫藥行業首席分析師徐佳熹認為,科創板一開始有股票的供給和需求不匹配,科創板股票溢價會持續一兩年,先漲后分化,其他標的中有科創板影射的公司可能會上漲,其他的可能會由于資金分流有所回調。

    中美貿易摩擦或將相對長期

    對于目前大家比較關心的中美貿易摩擦問題,分析人士似乎都認為這是一個“持久戰”。

    “隨著全球經濟偏弱以及競爭加劇,中美之間的貿易摩擦或將是相對長期的情況?!斃艘抵と紫醚Ъ?、經濟與金融研究院副院長王涵認為,“如果落到今年年內,我覺得需要關注的是三季度前后。6月份中美雙方領導人可能會談以及美國面臨大選等,短期內摩擦可能會有一定的緩和。

    東吳證券首席經濟學家陳李相對更謹慎些。在他看來,短期內中美雙方最好的結果是見面愿意談下去,但很難達成任何層面上的協議。而從中長期看,中美摩擦不僅僅是追求貿易均衡的問題,也包括貿易公平、貿易秩序等諸多問題,而這些在主權層面上非常難以達成對等和共識。

    “從中期視角來看,中美之間的博弈是不可避免的,而且從趨勢角度來看,可能不僅在貿易領域,將來可能還會有一定的外溢?!被┲と紫旯鄯治鍪畛硎?,短期內,中美摩擦可能從“邊打邊談”的過程演變成“只談不打”,但要簽訂協議還比較困難。

    科創新時代布局科技和大消費

    年內A股市場將如何運行?哪些行業會有表現?

    海通證券研究所副所長、首席策略分析師荀玉根短期內對A股市場相對謹慎,但中長期依然樂觀。他指出,從牛熊大周期思考,今年是未來兩三年新一輪牛市的起點,雖然最近市場有所回調,但牛市大格局沒有變。年內而言,這輪調整時空還不夠,調整結束需要等待基本面、政策面、市場面的共振,三季度是個窗口期,到時觀察企業利潤、中美關系等多個因素的變化。具體到行業上,他認為,兩三年維度中國經濟向信息化和服務化轉型,以科技與消費服務為代表的第三產業發展空間更大,為他們提供股權融資服務的券商從中受益,現階段的配置需注重盈利的穩定性和確定性。

    申萬宏源證券研究所副所長、首席策略分析師王勝指出,在業績增速下滑等影響下,A股短期內壓力猶存,但中長期仍向好。在此背景下,結構性小股票壓力較大,而各個行業的優質龍頭有望逐漸勝出。其中除了大消費領域,他還看好以5G、新能源為代表的國家重點支持行業。

    陳李直言,在行業上比較青睞消費和制造?!昂M庾時駒謔諧∩顯嚼叢驕哂卸廴?,被選擇的A股公司,應該具備全球競爭力而不是相對在中國比較有優勢的企業。從這個角度出發,我個人認為中國最具有全球競爭力的企業集中在消費和制造業上?!?/p>

    記者 王金萍

    (編輯:newshoo)
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